一、投资主线1——虚拟现实：寻找在行业初期获益的公司

1.1投资逻辑：VR行业从供需驱动下的自主创新，向政策驱动下的生态构建发展

2022年中国VR内容的市场规模预计达到269亿元，在各领域的应用范围不断扩大，当前游戏内容占据最大份额，约为43.7%。随着VR内容创作向轻量化发展，VR内容创作走出长周期、高投入的处境后，VR内容使用场景有望进一步拓宽，丰富度有望提升。作为内容生产工具的VR摄像机发展空间潜力大，头部企业有望将行业的资本开支至转化为收入。VR摄像机的发展目前处于软件自研，硬件集成的阶段，并逐渐在向全自主研发的阶段迈进。根据创新能力，我们将科技变革带来新产品的过程抽象为四个阶段，VR摄像机也遵循这样的发展规律：

第一阶段：直购海外产品。该阶段企业无研发成本，由于VR ……