如何看待三年疫情影响？当前我国是否面临房地产泡沫破灭？资本市场估值结构是否发生变化？12月13日，安信证券年度策略会上，安信证券首席经济学家高善文分享了最新观点。

在疫情影响方面，高善文表示，随着我国疫情防控政策的持续优化，预计在2023年二季度或更晚些时候开始，经济和社会生活基本上能回到疫情前的状态，但在普通民众尤其是大量民众的疤痕效应得到比较显著的修复之前，疫情对于市场仍然存在一定的拖累因素。

谈及房地产泡沫，高善文认为，2022年中国房地产市场的低销售、低开工率、违约压力蔓延的情况，并非典型的由供应过剩导致的房地产泡沫破灭，而更像是房地产行业高周转模式内在脆弱性叠加疫情影响所带来的流动性危机。

在估值结构方面，高善文认为，在强调安全与发展并重的条件下，估值体系与过去效率优 ……